全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱——
對人民幣基本面有充足信心

全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱在經(jīng)濟界別第36組小組討論間歇時，接受了《經(jīng)濟日報》“金記者”的采訪，就人民幣匯率、外匯儲備、金融監(jiān)管改革等問題發(fā)表了看法。

資本項目可兌換改革大方向不變

針對“如果人民幣貸款和M2增長過快，是否會對人民幣匯率貶值帶來風險”的問題，易綱委員表示，目前，人民幣對一籃子貨幣匯率大體穩(wěn)定。人民幣匯率參考一籃子貨幣不等于嚴格盯住，參考一籃子貨幣是根據(jù)市場供求、有管理的浮動等各種因素綜合判斷。各方要對人民幣的基本面有充分信心，相信人民幣匯率會由更多地受短期預(yù)測影響向基本面回歸。

易綱委員表示，隨著各方對人民幣預(yù)期趨穩(wěn)，人民幣參照一籃子貨幣、以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率越來越被市場所接受。當人民幣匯率基本穩(wěn)定的預(yù)期形成共識，整個外匯市場和外匯儲備的形勢會進一步趨于穩(wěn)定。當然，也應(yīng)該看到，市場出現(xiàn)一定幅度的波動是正常現(xiàn)象，但總體上，人民幣匯率市場在波動的情況下趨于穩(wěn)定。

今年2月份，人民幣對一籃子貨幣匯率保持基本穩(wěn)定，與中國人民銀行行長周小川前不久提出的“以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣”的人民幣匯率調(diào)節(jié)機制的基調(diào)保持一致，較好地兼顧了市場供求指向、保持對一籃子貨幣基本穩(wěn)定和穩(wěn)定市場預(yù)期三者之間的關(guān)系。

針對跨境資金問題，易綱委員表示，目前跨境資金流動大體上是穩(wěn)定的。近期資本外流的現(xiàn)象不會影響資本項目可兌換改革進程，資本項目可兌換改革的大方向不變。

外儲下降有“藏匯于民”因素

2014年6月，我國外匯儲備達到3.99萬億美元的最高點，2015年外匯儲備有所下降，下降至約3.3萬億美元。如何看待外匯儲備下降？

“外匯儲備下降很大程度上是藏匯于民?！币拙V委員指出，所謂藏匯于民是中央銀行持有的部分外匯儲備轉(zhuǎn)為企業(yè)、居民、家庭持有外匯資產(chǎn)的過程。總體上看，這一結(jié)果與央行的預(yù)期基本相符。

易綱委員稱，外匯儲備的下降大體上與我國經(jīng)濟發(fā)展階段相適應(yīng)。仔細分析外匯儲備下降的過程不難發(fā)現(xiàn)，有相當一部分屬于企業(yè)和居民在境內(nèi)增加的美元存款。2014年，中國企業(yè)和居民美元存款增加了1000多億美元，2015年也增加了數(shù)百億美元。

外匯儲備下降的另一部分是企業(yè)用于償還美元外債。易綱委員表示，企業(yè)償還美元外債已持續(xù)了大約18個月。比較明顯的是2015年三、四季度，美元計價的外債減少了一部分。由于企業(yè)和居民對未來的預(yù)期出現(xiàn)改變，在優(yōu)化各自資產(chǎn)負債表時，都希望盡量多配置美元資產(chǎn)，減少美元負債，這種情況也是“藏匯于民”的體現(xiàn)。

不過，“‘藏匯于民’不會永遠持續(xù)下去，國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、購買原材料、企業(yè)發(fā)工資以及居民的消費都需要將美元重新兌換成人民幣使用。這是一個動態(tài)的過程。”易綱委員說。

金融監(jiān)管改革需考慮三方面因素

當前的金融監(jiān)管是分業(yè)管理模式，部分潛在的金融風險傳導更加隱秘，呈現(xiàn)出跨產(chǎn)品、跨市場、跨行業(yè)的鏈式傳導特征，防控難度往往較大。針對金融監(jiān)管改革的問題，易綱委員表示，金融監(jiān)管體制改革仍在研究，正在多方聽取意見，目前還沒有明確。在改革共識形成的過程中，部分國外經(jīng)驗可以借鑒。

易綱委員表示，在金融監(jiān)管體制改革中，需要多方面考慮，一要考慮在應(yīng)對金融危機中能否堅強有力地協(xié)調(diào)，盡快作出決定；二要考慮監(jiān)管成本等因素，看能否形成最好的激勵機制，使成本、責任、信息形成合理的分配；三要考慮宏觀審慎，使新的監(jiān)管體制能更好應(yīng)對銀行、證券、保險、信托的進一步融合，同時還要注重防范風險。